“El peso está muy sobrevaluado y necesita caer”. Ese fue el diagnóstico que realizó Robin Brooks, quien trabajó como jefe de estrategia del banco Goldman Sachs y del Instituto Internacional de Finanzas (IIF) y actualmente se desempeña como el investigador principal de The Brookings Institution, una carrera profesional que lo llevó a convertirse en uno de los financistas estadounidenses más escuchados del mundo.
“Si la administración entrante de Estados Unidos impone fuertes aranceles a China, se desatará una ola de devaluaciones en todos los mercados emergentes”, vaticinó Brooks en su cuenta de X. El comentario surgió en un contexto en el que Donald Trump propuso durante su campaña presidencial un nuevo esquema de aranceles, con una alícuota de entre el 60% y 100% para los artículos chinos, y de entre 10% y 20% sobre todos los otros socios comerciales que tiene Estados Unidos.
“Lamentablemente, no hay dinero del FMI [Fondo Monetario Internacional] que pueda proteger a la Argentina de una devaluación si esto sucede. El peso está muy sobrevaluado de todos modos y necesita caer…”, completó.
No es la primera vez que Brooks realiza este tipo de comentarios. El 5 de octubre pasado, el economista había dicho que la devaluación del peso argentino es “inevitable e ineludible”, y explicó que en términos reales el peso argentino es la moneda más fuerte del mundo desde la pandemia. En cambio, señaló que el real brasileño, “que está justo al lado”, es una de las más débiles. “Esta divergencia es insostenible y, obviamente, tiene que terminar con otra gran devaluación del peso argentino”, completó.
Estos dichos generaron la respuesta del ministro de Economía, Luis Caputo. “Si fuera un gurú, trabajaría en Wall Street y manejando activos, no en el IIF dando opiniones…”, compartió el titular del Palacio de Hacienda en X.
De todos modos, las advertencias de Brooks llegan en un momento en el que los economistas empiezan a poner bajo la lupa la competitividad del tipo de cambio oficial mayorista. Desde el 13 de diciembre del año pasado, cuando el Banco Central convalidó una devaluación del 54% (pasó a valer de $360 a $800 en un solo día), adoptó la política de devaluar un 2% mensual. Esta estrategia sigue firme un año después, y con vistas de reducir el crawling peg al 1% mensual si la inflación muestra señales de desacelerarse.
Esto provocó que el peso se revalorizara un 40% en términos reales entre diciembre de 2023 y octubre de este año, según un análisis que realizó la sociedad de bolsa GMA Capital, que tomó como referencia datos del Bank for International Settlements (BIS). Así, se convirtió en la moneda más fuerte de 2024.
Se trata de un porcentaje que está muy por encima del resto de las monedas del mundo. En comparación, la lista es seguida por la lira turca (16,5%), el ringgit malasio (8,5%), el rand sudafricano (8,1%), el baht tailandés (4,8%), la rupia india (3,2%), el dólar estadounidense (3,2%), la corona islandesa (3,1%), la libra esterlina (2,5%) y el zloty polaco (2,4%).
Por el contrario, la moneda que más se debilitó a nivel global fue la del principal socio comercial de la Argentina: el real brasileño devaluó un 12,8% en los primeros 10 meses del año, una situación que le pone presión al tipo de cambio local. El top 10 lo completaron el peso mexicano (-11,5%), el florín húngaro (-4%); el won surcoreano (-4%), la corona sueca (-3,6%); el peso colombiano (-3,4%); el peso chileno (-3,3%); el peso filipino (-2,9%), yen japonés (-2,7%) y la corona checa (-2,5%).
