La victoria de Luiz Inácio Lula da Silva en Brasil no estaba prevista entre los inversores. Ante la sorpresa que generó el resultado, el lunes el mercado brasileño se tiñó de rojo y el efecto llegó hasta la Argentina. Sin embargo, tras el cimbronazo inicial, hoy los activos locales encontraron algo de alivio: la brecha cambiaria que se generó entre el dólar oficial y el MEP se cerró, mientras que el riesgo país retrocedió algunos casilleros, aunque sigue en el valor más alto del último año.
El riesgo argentino, que mide el sobrecosto que paga el país para financiarse en los mercados internacionales, cedió durante la rueda 12 unidades y se ubicó en los 753 puntos básicos (-1,57%). De todos modos, fue el valor más alto desde fines de octubre del año pasado, cuando el viernes previo a las elecciones de medio término el indicador que elabora el JP Morgan había llegado a tocar los 1081 puntos.
La baja del riesgo país fue consecuencia de la suba que presentaron los bonos soberanos en dólares. Los Bonares avanzaron hasta un 0,9% (como es el caso del AL29D), mientras que los Globales presentaron avances del 2% (GD46D).
“El resultado brasileño llegó en un momento especialmente desfavorable para los activos argentinos. La deuda soberana acumulaba varias semanas de desempeño débil y había comenzado a operar más en línea con créditos emergentes de mayor riesgo, como el de Ecuador, que con los bonos de las economías más relevantes de la región. La divergencia indicaba que el deterioro de los bonos argentinos no podía explicarse únicamente por factores internacionales y que el riesgo político local ya tenía un peso relevante en los precios”, expresaron en Criteria.
En el mercado accionario, la Bolsa porteña cayó 2,6% y cotizó en 96.681 puntos. En el panel de acciones líderes, las mayores bajas correspondieron a Ternium (-4,8%), Telecom (-4,3%), Transener (-4,2%) y Transportadora de Gas del Norte (-4%).
En cambio, las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) operaron dispares, con algunas subas que contrastaron con los fuertes retrocesos del lunes. Entre las subas, se destacaron Irsa (+2,7%), Cresud (+1,5%), Tenaris (+1,6%) y Ternium (+1,2%). En el otro extremo, cayeron Globant (-4,7%), Telecom Argentina (-3,1%), Edenor (-2,9%), Transportadora de Gas del Sur (-2,7%) y Corporación América (-2%).
“Las elecciones en Brasil se llevaron puestas al Merval justo cuando el mercado local empezaba a mostrar señales de resurrección. El tamaño del mercado local amplifica cualquier shock externo. Un evento en el país vecino alcanzó para torcer una rueda que venía con otro tono. Lo ‘bueno’, con muchas comillas, es que varias caídas ya estaban precompensadas por la suba del viernes, y muchas acciones fueron recortando pérdidas a medida que se recuperaba el Bovespa”, agregaron desde Delphos Investment.
Para dimensionar, el ETF brasileño, EWZ, cayó un 19,6% el lunes. La venta masiva de acciones fue de US$10.000 millones, un récord absoluto en su historia y que para los analistas de la sociedad de bolsa “recordó a los argentinos lo vivido en 2019″ tras la victoria de Alberto Fernández. Hoy, el índice rebotó un tímido 0,44%.
Dólar hoy
El tipo de cambio oficial mayorista cerró a $1538,18, equivalente a una caída de $2,24 frente a la rueda anterior (-0,15%). Para los analistas de Portfolio Personal de Inversiones (PPI), la expectativa de un real más débil tras el resultado electoral le “pone presión” a la competitividad cambiaria argentina y, de sostenerse, podría restar margen a la acumulación de reservas.
En las pizarras del Banco Nación, el dólar oficial minorista se mantuvo estable a $1560. Mientras que, al observar las cotizaciones del resto de las entidades financieras del país, el precio promedio del mercado fue de $1559,93, según el relevamiento diario que realiza el Banco Central (BCRA).
Los tipos de cambio financieros tendieron a la baja. El dólar MEP terminó en las pantallas del mercado de capitales a $1563,27, unos $11,13 menos que ayer (-0,7%), por lo que cerró la brecha cambiaria que se había generado ayer con el oficial. En tanto, el contado con liquidación (CCL) cedió $26,98 y cerró a $1655,67 (-1,6%).
