Luego de seis años de restricciones cambiarias, los dólares se reacomodan esta semana corta, en busca de cuál será su nuevo precio. La primera reacción que tuvieron las cotizaciones fue converger a alrededor de los $1230, valores que vuelven a verse este martes en las pantallas, una cifra que hasta provocó festejos en los despachos del Gobierno.
A partir de esta semana, los argentinos pueden volver a comprar dólar oficial a través del homebanking. Aunque esto era una práctica normal en otras épocas, hasta este viernes había un cupo de US$200 mensuales (que se estableció a finales de 2019), además de tener que cumplir con decenas de condiciones para poder acceder. Esto provocó que prácticamente casi toda la población quedara fuera del mercado oficial de cambios: para dimensionar, en febrero último hubo solo 36.000 compradores.
Hoy, en la segunda jornada sin cepo, el tipo de cambio minorista cerró estable a $1230 en el Banco Nación, valor de referencia para el resto del mercado. El viernes pasado había terminado a $1097,50, por lo que subió 12% desde entonces.
Sin embargo, hasta el viernes, aquellas personas que podían acceder al cupo de US$200 mensuales tenían que sumarle a ese valor un 30% a cuenta de Ganancias. Eso llevaba la cotización hasta $1426, por lo que en la práctica, el dólar ahorro cayó 13,7%.
También conocido como dólar tarjeta, el 30% de Ganancias seguirá aplicándose únicamente a los gastos en dólares hechos con tarjeta de crédito (como el pago de servicios de streaming) y los viajes al exterior. Hoy, con los nuevos valores, esta cotización ascendió a $1599.
Por otro lado, el tipo de cambio oficial mayorista, que se utiliza para el comercio exterior, este martes cotiza $1200. Se trata de una suba diaria de $2 (+0,2%).
“Para adelante, lo que nos queda ver es si el precio del dólar encuentra algún equilibrio dentro de las bandas. Creo que es fundamental ver a qué precio el sector exportador liquida de manera más normal y no retiene a la espera de un mejor tipo de cambio. Es difícil, porque me parece bien que el Gobierno dé a conocer cuáles son las bandas [de entre $1000 y $1400], en vez de ocultarlas y salir a intervenir cuando se llegue a ese valor. Desde el punto de vista de las expectativas, dar a conocer las bandas es positivo y genera un ancla. Ahora bien, el exportador también tiene esta información, y se puede parar y decir: ‘¿Por qué voy a liquidar a $1200 si están dispuestos a dejarlo correr hasta $1400?’ En algún momento, eso puede jugar un poco en contra», dijo el analista financiero Christian Buteler.
Mientras que los dólares oficiales tendieron al alza, las cotizaciones libres bajan y buscan cerrar la brecha cambiaria en un punto intermedio. El dólar MEP, una operación con bonos que permitió a los argentinos dolarizarse en épocas de cepo cambiario, aparece en pantallas a $1242,36. Se trata de una caída de $11 (-0,9%).
El dólar contado con liquidación (CCL), herramienta que se utiliza para girar divisas a una cuenta bancaria en el exterior (muy usada por los importadores), retrocede $8,30 y cotiza a $1247,74 (-0,7%). Frente al oficial mayorista, la brecha cambiaria es de apenas 4% y con el minorista, del 1,44%.
“El mercado cambiario mostró ayer una suba de 12% para el dólar oficial y una caída de casi 6% para el CCL, en la primera rueda tras la flexibilización cambiaria. De corto plazo, creemos que es fundamental un buen anclaje de expectativas que permita evitar movimientos disruptivos a futuro. También será clave ver dónde empieza a operar el dólar oficial de modo más o menos estable dentro de la banda, para empezar a ver cómo podría ser el traslado a inflación de los próximos meses sobre los precios. Otro punto a monitorear será la liquidación del agro en plena cosecha gruesa, con un dólar oficial mejor que el anterior dólar blend, y ver qué tanta presión ejerce este flujo sobre la cotización”, dijo Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS.
En las cuevas que operan en la City porteña, el dólar blue se negocia a $1285, mismo valor frente al cierre anterior. Actualmente, es el dólar más caro que se puede comprar en el mercado, con una brecha del 7% en comparación con el dólar oficial mayorista.
“Más allá del valor nominal del dólar, hay que pensar cuál es el precio en el cual se tiene atraso cambiario y cuál representa la productividad de la economía argentina. Como referencia, en el verano la gente conseguía dólares MEP a $1200 y Brasil explotó. El turismo representó para el Banco Central la salida de US$1800 millones. Si a este precio había tanta salida de dólares, no veo que este sea el precio en el cual hoy pueda converger la oferta y la demanda de forma más libre de lo que era antes. Creo que los valores se buscarán más arriba, aunque ahora hay un tema estacional, por las liquidaciones del campo. Más allá de eso, es bueno que el precio no se haya ido al techo de la banda. Hoy tenemos un esquema cambiario mejor que el anterior», agregó Buteler.
Ayer los bonos soberanos argentinos se destacaron en Wall Street y se dispararon 9%. Sin embargo, hubo un dato que llamó la atención: el riesgo país no ajustó y cerró en las pantallas locales a 890 puntos básicos (lo que incluso representaba una suba diaria). Desde el JP Morgan le explicaron a LA NACION que en realidad el lunes retrocedió 149 puntos y terminó en 726 puntos básicos, un dato que celebró el Gobierno a través de las redes sociales. Hoy, el indicador se actualizó y muestra con rezago el desplome del 19% que ocurrió ayer.
Este martes, retrocede apenas un punto y se ubica en 725 puntos básicos, el valor más bajo desde el 12 de marzo. Esto se debe a que, tras las alzas que tuvo ayer la deuda argentina, hoy los Bonares caen 0,54% (AL30D) y los Globales lo hacen 1,88% (GD46D).
“Desde el anuncio del acuerdo con el FMI, los rendimientos de la deuda soberana argentina en dólares estadounidenses han disminuido drásticamente. Los rendimientos de los bonos a mediano y largo plazo se sitúan actualmente entre el 9% y el 10,5%, lo que mejora significativamente las posibilidades de la Argentina de reingresar al mercado internacional de capitales“, dijo hoy un informe del banco suizo UBS.
La Bolsa porteña muestra una baja del 2,9%, al cotizar en 2.296.986 unidades (US$1840 al ajustar por el dólar CCL). En el panel principal, las mayores caídas son para las acciones de Ternium (-5%), Aluar (-4,6%) y Loma Negra (-3,8%).
La misma tendencia se ve reflejada entre las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR), luego de cerrar dos ruedas consecutivas con alzas de dos dígitos. Los papeles de Loma Negra ceden 4,1%, seguidos por los de YPF (-3,9%) y Banco Supervielle (-3,4%).
