La combinación de incertidumbre local e inestabilidad global redujo hoy a un mínimo las operaciones en la plaza cambiaria oficial: se pactaron transcaciones por apenas US$186 millones, el monto más bajo desde el 17 de febrero y sólo comparable al volumen que se registra en la plaza doméstica cuando hay feriados en Estados Unidos.
“El volumen tras el feriado de ayer cayó 58%, en un día muy complicado para el resto de los mercados por la imposición de tarifas al comercio de Trump, con caídas en las bolsas de Asia, Europa y EE.UU., también con importantes bajas en los ADR argentinos”, datelló el analistas Nicolás Merino, de ABC Cambios.
La minimización de las operaciones fue lo que le permitió al Banco Central (BCRA) asistir al mercado con sólo US$10 millones para dar curso en la rueda a todas las operaciones validadas, la menor venta desde que se instaló la incertidumbre sobre el devenir futuro de la política cambiaria oficial, una vez quede sellado el acuerdo y llegue el primer desembolso del FMI, trece ruedas atrás.
En dicho lapso, vale recordar, el BCRA resultó vendedor en 12 ruedas (por un total de US$1790 millones, su peor racha desde octubre de 2019) y comprador sólo en la de anteayer, cuando se alzó con US$53 millones.
Los operadores destacaron el repliegue registrado en la jornada tanto de la oferta como de la demanda de dólares. “Es indudable que el impacto en los mercados de los anuncios realizados ayer por Trump hicieron que muchos de los que deben operar divisas hayan optado por ‘desensillar hasta que aclare’”, explicó a LA NACION un avezado operador cambiario.
En el mercado ya se había instalado la pregunta sobre si la compra de reservas del martes marcaba el comienzo de una nueva tendencia o era sólo una excepción a la regla. La mayor parte de las respuestas se fueron acomodando por la segunda opción, ya que, a pesar de las bajas de los últimos días y que continuaron también hoy, las tasas implícitas de los futuros de dólar se siguen manteniendo por encima de sus pares en pesos.
“Mientras eso persista, tanto los exportadores como los importadores tienen incentivos para desarmar sus estrategias de carry trade contra el dólar oficial, lo que termina por forzar al BCRA a vender divisas en el mercado oficial”, explicaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).
Sin embargo, también hubo coincidencia sobre la posibilidad de que se alternen ventas y compras, al menos por la próximas dos semanas, hasta que se defina lo del FMI. “Todo ya en un marco de menor tensión de lo vivido semanas atrás, en parte porque quien tenían que adelantar pagos ya lo hizo, y quien venía retrasando liquidaciones tal vez se vaya quedando sin espaldas como para seguir haciéndolo”, señaló el operador antes citado.
Por lo pronto, el respiro en el mercado es la estabilización que mostró la tenencia de reservas brutas o totales del BCRA, que se mantuvo por encima de la “cota” de los US$25.000 millones, tras haber cerrado marzo a un pasito de perforarla. Esa situación se repitió hoy al cerrar en US$25.312 millones, con un retroceso de US$124 millones en relación al marte, pero con una mejora de US$260 millones en relación al “piso” de US$25.032 millones que habían marcado el lunes.
