En medio de una ola de ventas por parte de fondos especulativos que operan en el mercado, la soja en la Bolsa de Chicago registró hoy su quinta jornada consecutiva con bajas y llegó al valor más bajo en casi cuatro meses. Esto ocurrió en medio de un buen clima en los Estados Unidos para el desarrollo de los cultivos, cuya siembra está concluyendo, y la falta de compras por parte de China de poroto en el mercado norteamericano.
En la posición julio y agosto del mercado las caídas fueron bruscas. La primera retrocedió US$9 por tonelada, a 415,02 dólares por tonelada. Para comparar, según un reporte de la corredora Granar, este contrato operó el viernes pasado en US$436,06 por tonelada. En rigor, en cinco ruedas la oleaginosa en ese mercado de referencia mundial perdió US$21,04.
Por el lado del contrato agosto, hoy la jornada cerró con una merma de US$9,46 por tonelada, a US$416,12. El viernes último esta posición estaba en 437,34 dólares por tonelada, con lo cual desde entonces hasta hoy acumuló una pérdida de US$21,22 por tonelada.
“La soja vio acentuarse hoy la caída de sus precios al completar la quinta rueda bajista consecutiva en Chicago por la continuidad de la liquidación de contratos que están ejerciendo los fondos de inversión. Esta tónica, que arrastró por igual al aceite y a la harina, se agravó por las buenas condiciones ambientales vigentes para el desarrollo inicial de los cultivos, en momentos en los que se cierra la etapa de siembra 2026/2027 en el cinturón sojero/maicero estadounidense, y por la ausencia de novedades en torno de las ‘millonarias compras chinas’ promocionadas por la Casa Blanca tras el viaje de Trump a China, circunstancia que volvió a poner en entredicho la verosimilitud de los mensajes difundidos por la Administración Trump”, analizó Granar.
La corredora amplió: “Para sumar más ‘ruido’ a los negocios que no fluyen, ahora la Casa Blanca propone aranceles adicionales a socios comerciales como China, la Unión Europea, México, Canadá, Brasil y la Argentina, dentro de un total de 60 países y bloques, ‘por no promulgar ni hacer cumplir las leyes relativas al trabajo forzoso’, según informaron diversas fuentes periodísticas, en base a un trabajo publicado por la oficina del Representante Comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, que invocaría para tal fin “la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974”. Según la propuesta oficial que se analizaría en una audiencia pública el 7 del mes próximo, ‘países como China, el Reino Unido, Japón, Australia y Brasil se enfrentarían a aranceles adicionales de hasta el 12,5%, mientras que, para México, Canadá, la Unión Europea y la Argentina el tributo adicional sería del 10%’.
Eugenio Irazuegui, responsable de Research de Zeni, señaló que la soja cerró la jornada en mínimos de 16 semanas en la Bolsa de Chicago. El analista destacó que las ventas externas de aceite de soja fueron nulas durante la última semana y que las operaciones de harina de soja se derrumbaron un 47%, una señal que se sumó a las preocupaciones del mercado sobre el ritmo de las exportaciones estadounidenses.
En relación con las compras chinas, vale recordar que tras la reciente visita de Donald Trump al país asiático se había anunciado una inversión de al menos US$17.000 millones anuales para el período 2026-2028, excluyendo de ese monto los compromisos previamente asumidos para la compra de soja, según recordó Granar.
Según Nicolás Udaquiola, director de AZ Group, detrás de la baja de los precios también hubo una fuerte toma de ganancias por parte de los fondos especulativos. “Hubo una gran toma de ganancias de los fondos especulativos en el mercado de Chicago, que salieron de posiciones compradas y provocaron el alejamiento de capitales de los commodities agrícolas”, explicó.
El analista dijo que este movimiento estuvo favorecido por el buen avance de la siembra en los Estados Unidos y por pronósticos climáticos favorables para las próximas semanas en las principales zonas productivas, sin alertas relevantes por altas temperaturas. En ese marco, la expectativa de una oferta abundante no encuentra una demanda suficientemente dinámica. “Esta perspectiva de oferta holgada no se enfrenta con una demanda agresiva porque China no aparece en el mercado en la magnitud que los operadores esperaban luego de la visita del presidente Trump al país asiático”, indicó.
Udaquiola agregó que otro factor que incidió sobre el mercado fue la evolución de las negociaciones para poner fin al conflicto en Medio Oriente. “Hubo avances en las negociaciones para el fin de la guerra en Medio Oriente, con mayores certezas de buen final, lo que repercutió en una leve baja del precio del petróleo, esperanzado en la cercanía de un acuerdo. Eso también influyó negativamente en la cotización internacional de la soja”, sostuvo.
Respecto del impacto en el mercado local, observó que la caída reciente encuentra un contexto distinto al de meses anteriores. “Tomando la posición julio de la soja, la más cercana al disponible, la caída de precios en dólares de estos días en la plaza local no es de gran significación porque se venía de una gran presión de cosecha desde abril, con valores debajo de 310US$/t. No obstante, el de hoy es el valor más bajo desde el 27 de abril, cuando se observó un precio semejante al de hoy”, afirmó.
En la misma línea, Paulina Lescano, especialista de mercados, coincidió en que los fondos especulativos y la falta de compras chinas fueron los principales factores de la baja. “Eso es lo que generó hoy la fuertísima baja de la soja y la harina de soja”, indicó. Advirtió que una profundización de las tensiones comerciales podría poner en duda los compromisos de compra mencionados tras la reunión entre Trump y autoridades chinas: adquisiciones de soja por unos 15 millones de toneladas anuales y compras agropecuarias por unos US$16.000 millones. “Los fondos especulativos estaban muy comprados, entonces es como que se reactivan, como que se potencian las ventas de esos fondos para salirse y no perder plata”, señaló.
