La pax cambiaria se consolidó en el arranque de esta semana. En un contexto de liquidaciones de divisas del campo, emisión de deuda corporativa, altas tasas de interés en pesos y un dólar estadounidense que se debilitó a nivel global, este lunes tanto el tipo de cambio oficial como los financieros extendieron la tendencia a la baja y tocaron valores que no se observaban hace cuatro meses.
En la primera rueda de la semana, el tipo de cambio oficial mayorista cerró a $1369,25, equivalente a una caída de $6,73 frente al cierre del viernes (-0,49%). Entre una menor demanda de cobertura por parte de los importadores y una oferta que se mantiene firme, esta cotización tocó el valor nominal más bajo desde el 13 de octubre del año pasado y marcó una distancia del 16,9% con el techo de la banda de flotación ($1600,66).
La tendencia se repitió en el dólar oficial minorista, que terminó en día a $1390 para la venta en las pizarras del Banco Nación, lo que significó una baja diaria de $5 (-0,3%). En este caso, no se veía un valor similar desde finales de septiembre pasado. En tanto, el precio promedio del mercado fue de $1392,74, según el relevamiento de entidades financieras que realiza el Banco Central (BCRA).
“La divisa estadounidense profundiza su tendencia bajista en el segmento mayorista, en un escenario marcado por la agresiva postura compradora del Banco Central y una paulatina reducción en las tasas de interés. Este retroceso no sólo reavivó el interés por el carry trade, pese a que los rendimientos en pesos comienzan a recortarse, sino que también generó un distanciamiento significativo con respecto al límite superior de la banda cambiaria″, dijo Ignacio Morales, chief investment officer de Wise Capital.
Los tipos de cambio financieros acompañaron el movimiento de distensión generalizada. El dólar MEP cerró en las pantallas del mercado de capitales a $1394,84, un retroceso de $7,24 frente al cierre del viernes (-0,5%). El contado con liquidación, usado para girar divisas al exterior, cedió $16,06 y se negoció a $1423,69 (-1,1%).
Por fuera de las pantallas, en la informalidad de las cuevas que operan en la City porteña, el dólar blue se negoció a $1425. Fue una caída de $5 frente al cierre anterior (-0,3%), aunque actualmente se posiciona como la cotización más alta del mercado de cambios.
“Hay una combinación de factores que pueden explicar esta tendencia. Hay buen nivel de ingresos de los agroexportadores, ingresos por exportaciones de energía y combustibles, colocación de deuda privada y pública. Todo eso es un buen flujo de divisas que no tienen contraparte del lado de la demanda. Adicionalmente, el nivel de tasas contra ajuste del tipo de cambio incentivan el carry. No veo que en el corto plazo haya cambios estructurales en el mercado de cambios local como para que haya un rebote significativo, salvo por las compensaciones de operaciones de fin de mes que vencen los viernes y puede activar más demanda de cobertura», analizó Gustavo Quintana, operador de Cambios PR.
Mientras tanto, los bonos soberanos en dólares retomaron la tendencia negativa: este lunes, los Bonares cayeron 1,35% (AL41D) y los Globales lo hacen hasta 0,76% (GD29D). Este movimiento impactó directamente en el riesgo país, índice que subió 18 unidades y se ubicó en 537 puntos básicos (+3,47%), según las pantallas de Rava Bursátil.
“Aun cuando la intención del Banco Central de recomponer reservas luce ahora más clara, el riesgo país dejó de comprimir y viene mostrando cierta estabilización por encima de los 500 puntos básicos. Podría indicar que el mercado, habiendo incorporado gran parte de las mejoras de corto plazo (como la decisión de fortalecer reservas), exige ahora señales más estructurales para continuar reduciendo la prima de riesgo”, señalaron desde la consultora económica LCG. Este lunes, el Central compró US$95 millones y acumula un saldo positivo de US$2508 millones en los primeros dos meses del año.
Los números en rojo también se observaron en la Bolsa porteña, en sintonía con la caída que presentaron los principales índices accionarios de Estados Unidos. El S&P Merval cedió 3,8% y cotizó en 2.763.058 unidades (US$1917 al ajustar por el CCL), empujado por el retroceso que mostraron los papeles de Aluar (-6,7%), Ternium (-6,3%), Banco Supervielle (-5,6%) y Sociedad Comercial del Plata (-5,6%).
Las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) también operaron en terreno negativo, mientras que los temores alrededor de la industria del software impactaron fuertemente en Wall Street. Los papeles de Globant se hundieron un 9,3%, seguidos por los de Mercado Libre (-6,6%), BBVA (-5,8%) y Banco Suprevielle (-5,4%).
“Los bonos y las acciones operaron con marcados rojos hoy, acoplándose a la mala rueda de Estados Unidos, que sigue con un sell off [venta masiva] en el mundo tech. Especialmente, hay arrastro por empresas de software, por miedo a la disrupción de la inteligencia artificial», dijo Nicolás Cappella, sales trader del Grupo IEB.
