Por tercer mes consecutivo, desde que se reabrió el mercado para la demanda minorista, poco más de 1 millón de argentinos compraron dólares: en junio lo hicieron por un total de US$2416 millones, un monto 18% y 6,8% superior al adquirido en la segunda quincena de abril y durante todo mayo, respectivamente, es decir, desde el fin del cepo.
Claro que, al mismo tiempo que se incrementó la demanda —en parte estimulada por el cobro del medio aguinaldo—, también aumentó la oferta por parte de individuos, ya que por segundo mes consecutivo más de medio millón de personas vendieron dólares.
En junio, fueron 544.000 personas las que aportaron al mercado US$396 millones, algo más que los 524.000 que habían liquidado divisas en mayo y los 309.000 que volcaron US$111 millones al mercado en la segunda quincena de abril.
Los datos surgen del Balance Cambiario recientemente difundido por el Banco Central (BCRA), y confirman que, como también pudo verificarse en los meses previos, sólo alrededor del 20% de lo comprado alimentó los depósitos en cuentas bancarias.
De hecho, durante junio —el mes bajo análisis según los datos oficiales difundidos hoy—, los depósitos en dólares aumentaron en US$448 millones.
Es decir, alrededor de la mitad de los compradores se desprende en el mismo mes de los dólares que adquiere, ya sea para atender pagos o cancelar consumos.
Por su parte, el resto de los compradores los utiliza para la compra de bienes durables (como autos, motos o lotes inmobiliarios), o para invertirlos en instrumentos financieros, como títulos de deuda de empresas (obligaciones negociables), que suelen colocarse con éxito y rinden entre un 6% y un 8,5% anual, lo que tienta a quienes buscan obtener rendimientos sin perder cobertura frente al tipo de cambio. También es probable que otros los guarden en cajas de seguridad o “debajo del colchón”.
Los datos confirman que la demanda minorista de divisas sigue sostenida, incluso en un contexto en el que el peso muestra menor erosión por la inflación.
“Creo que subestimaron el apetito por los dólares, bajo el supuesto de que sólo habría un traslado de la demanda que se canalizaba por los dólares financieros y el blue hacia la plaza oficial”, observó el economista Juan Manuel Truffa, de la Consultora Outlier, al notar que la demanda se mantiene firme por encima de los US$2000 millones mensuales y podría incluso incrementarse en los próximos meses, ya sea de cara a las elecciones o ante los gastos vacacionales que se avecinan.
En este sentido, no pasó desapercibido que la cuenta cambiaria de “Servicios” volvió a ser deficitaria, con un rojo de US$744 millones en junio. Si bien esta cifra fue 20,8% menor que los US$939 millones de mayo y 25% más baja que los US$978 millones de abril, duplicó el saldo negativo de US$376 millones registrado en junio de 2024.
Ese déficit se explicó por los egresos netos en concepto de Viajes, pasajes y otros pagos con tarjeta, por US$863 millones; Fletes y seguros (US$130 millones) y Otros servicios (US$119 millones). Estos fueron parcialmente compensados por los ingresos netos en concepto de “Servicios empresariales, profesionales y técnicos”, que totalizaron US$367 millones, según explicó el informe oficial.
Así, queda claro que el déficit turístico se mantuvo en los últimos tres meses siempre por encima de los US$850 millones.
