El Banco Central (BCRA) dio una nueva señal sobre la idea oficial de ir hacia un blanqueamiento de una economía bimonetaria o a una “competencia de monedas”, como prefieren decir desde el oficialismo. Lo hizo al eliminar su directorio hoy una norma de febrero de 2016 que impedía a los bancos locales intermediar, es decir, transformar en créditos la liquidez en moneda extranjera que hubieran captado por líneas que pactaron con entidades del exterior o mediante colocaciones propias de deuda (básicamente, obligaciones negociables).
Lo hizo mediante la comunicación “A” 8202, que eliminó el punto 1.4 de la Comunicación “A” 5909 que la misma entidad emitió hace nueve años sobre adecuaciones a la política de crédito. Esto, en los hechos, libera a los bancos para que puedan destinar esos recursos que obtuvieron por motu proprio a financiar a sus clientes, asumiendo el riesgo del descalce de monedas.
Es decir, para el caso, no rige la regla general prudencial establecida en mayo de 2002 (tras el colapso de la convertibilidad) que, en términos generales, establece que los bancos sólo pueden prestar dólares captados de sus depositantes a quienes generan dólares, básicamente exportadores o -por una flexibilización posterior, en el caso de empresas- a sus principales vinculados.
La decisión, en principio, sólo ampliaría en poco menos de un 10% aproximadamente la capacidad prestable que los bancos hoy tienen en esa moneda. Es que, dadas las restricciones que aún impone el cepo cambiario vigente, el sistema financiero local sólo tiene pactadas con el exterior líneas de crédito en moneda extranjera por unos US$900 millones (60% de origen comercial y 40%, financiero), según los últimos números oficiales. Y tendrían unos US$600 millones más captados por colocaciones en el mercado.
Pero abre la puerta a que sean muchos más activos, en adelante y si así lo disponen, en emitir deuda para fondearse en divisas, algo que hasta aquí prácticamente no hacían.
De hecho, el grueso de la liquidez que manejan son recursos captados de sus clientes gracias al blanqueo de capitales en vigencia, una iniciativa que hizo que más que dupliquen -en menos de un año- el total de depósitos en dólares que tienen bajo administración, dado que el stock de esas colocaciones creció de US$17.000 a US$34.600 millones en la segunda mitad del año pasado, antes de caer hasta su nivel actual de US$30.500 millones (esto tras quedar habilitados los retiros de las denominadas cuenta CERA vinculadas a esta medida).
Y llega no casualmente cuando el stock de créditos concedidos privados en dólares acaba de superar los US$13.000 millones, alcanzando el mayor nivel desde 2019 tras crecer un 20% en lo que va del año y un 270% desde la llegada de Milei a la presidencia.
De hecho, tomando en cuenta el ritmo de expansión que muestran, los bancos de capital nacional venían reclamándole al BCRA y al Gobierno en general una flexibilización de las restricciones fijadas para poder usar la liquidez que captaron en dólares (gracias al último blanqueo) para dar préstamos. “Los préstamos en dólares a empresas son un tema que se debe ser discutido en los próximos meses, a fin de aumentar la competitividad de la economía, siempre teniendo en cuenta la estabilidad del sistema. En todo caso, el enfoque debe ser la correcta gestión de riesgos de acuerdo a los estándares internacionales y no la prohibición”, dijo al respecto semanas atrás el presidente de Adeba, Javier Bolzico.
La novedad se conoció en una jornada en la que el BCRA compró otros US$83 millones por sus intervenciones sobre la plaza cambiaria oficial, en la que se trató de su 14° adquisición al cabo de las últimas 15 ruedas.
De este modo, en febrero sumó a su tenencia por esta vía US$1247,50 millones. Pero el dato del día fue que sus reservas brutas (o totales) avanzaron en la jornada en US$192 millones (quedaron en US$28.553 millones) mostrando su primer crecimiento tras haber caído en US$562 millones en los últimos siete días.