La decisión del Gobierno de prorrogar la rebaja de retenciones al trigo y la cebada hasta el 31 de marzo de 2026 fue bien recibida en el sector agrícola, pero también abrió un nuevo foco de análisis: cuánto mejorará la recaudación fiscal cuando, a partir del 1° de julio, vuelva el esquema de alícuotas plenas para el resto de los cultivos. La medida para el trigo y la cebada tiene un costo fiscal de aproximadamente US$110 millones, ya que mantiene la alícuota reducida del 9,5% frente al 12% que regía hasta enero.
Sin embargo, esa continuidad excluye a los principales cultivos de verano. Desde julio, la soja volverá a tributar el 33%, contra el 26% de hoy, el maíz y el sorgo el 12% versus el 9,5%, y el girasol el 7%, contra el 5,5% de ahora, lo que podría generar ingresos fiscales adicionales de 900 millones de dólares a US$1000 millones, si se mantiene el actual volumen de mercadería sin vender. Es decir este calculo es teniendo en cuenta lo que todavía no se vendió.
Según la analista Lorena D’Angelo, de AZ Group, el regreso de los derechos de exportación vigentes a enero para el resto de los productos —excluido el trigo y la cebada— representaría un ingreso adicional de US$910 millones, de los cuales el 85% corresponde al complejo sojero.
D’Angelo indicó que, actualmente, quedan sin vender cerca de 34,5 millones de toneladas de soja y 35,7 millones de maíz. Aunque, si se toma como referencia el volumen que normalmente se liquida antes del 30 de junio, la cifra cae unas 5 millones de toneladas de soja y 3,5 millones de maíz. En ese marco, advirtió que no necesariamente la expectativa de suba en las retenciones acelerará las ventas. “Al contrario, haría que se venda menos hacia el futuro; es decir, después del primero de julio la soja no se vendería más por parte del productor. Esto es lo que estoy escuchando en todos lados y de distintos productores”, dijo.
En la misma línea, el analista de mercados Gustavo López estimó que, si no se suman nuevas DJVE (Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior), el ingreso adicional para el Estado podría alcanzar los US$1040 millones.
López subrayó que el ritmo de ventas en las próximas semanas dependerá de lo que ocurra con los precios. “El maíz hoy cotiza a US$188, pero en julio cae a US$178 por el ingreso de la cosecha brasileña. Si encima se suman las retenciones, el precio puede bajar más todavía”, explicó.
Para la soja, el panorama es incluso más complicado: “Hoy vale US$275 y sube a US$285 para julio. Pero si la retención vuelve al 33%, son US$28 menos por tonelada. Eso deprime fuertemente el valor local para el productor”.
A ese diagnóstico se sumó el productor Néstor Roulet, quien en un informe reciente calculó que, con el cambio en el esquema de retenciones, la pérdida total para la producción será de US$970 millones. De ese total, US$825 millones corresponden a la soja y US$145 millones al maíz, mientras que el trigo se beneficiaría con US$100 millones extra gracias a la continuidad de la alícuota reducida.
En detalle, Roulet calculó que con 33 millones de toneladas de soja y 30,5 millones de maíz sin vender, el cambio de retenciones reduce el ingreso en US$825 millones y US$144 millones, respectivamente, mientras que el beneficio en trigo —gracias a la continuidad de la alícuota del 9,5%— sumaría sólo US$100 millones. El saldo final es contundente: una transferencia neta de US$870 millones desde el campo hacia el Estado.
“Cuando uno esperaba que las retenciones desaparecieran nos encontramos nuevamente con un aumento, incumpliendo la promesa electoral del presidente Milei de eliminarlas apenas asumía”, cuestionó Roulet.
